2025 年 6 月 4 日，中国平安发布公告，计划发行 117.65 亿港元于 2030 年到期的零息 H 股可转换债券。消息一出，金融市场纷纷侧目。一家在金融界举足轻重的企业，做出如此大规模的融资举动中国正规股票配资公司，背后到底有什么深意？今天咱们就来聊聊此举到底图什么。
一、什么是可转债？
可转债，全称可转换公司债券，它兼具债券和股票的特性。投资者购买可转债后，在一定条件下，可以选择持有债券到期，获取本金和利息；也能按照约定价格，把债券转换成公司股票，享受股价上涨带来的收益。以中国平安这次发行的可转债为例，初始转换价为每股 H 股 55.02 港元，假如未来股价涨到高于这个价格，投资者转股就能赚钱。这种 “进可攻、退可守” 的特点，让可转债在资本市场很受欢迎。
二、中国平安为啥发可转债？
1.补充资本，增强抗风险能力
保险公司经营受多种因素影响，需要充足资本应对风险。“偿二代二期” 规则实施后中国正规股票配资公司，对保险公司偿付能力监管更严。中国平安发行可转债，若成功转股，能补充核心资本，提升偿付能力充足率。截至 2023 年末，集团综合偿付能力充足率 208.1%，此次发行可转债预计可静态提升该指标约 3.1 个百分点，增强公司抵御风险的底气。
2.支持业务拓展，助力战略转型
中国平安表示，发行债券所得款项净额，将用于满足以金融为核心的业务发展需求，尤其支持医疗、养老新战略。近年来，平安大力布局高端医养服务，从建设高端康养社区，到整合医疗资源，都需要大量资金投入。通过发行可转债融资，能为这些新业务“输血”，推动战略落地。
3.抓住市场机遇，降低融资成本
当前市场利率处于低位，是企业融资的好时机。中国平安此次发行的是零息可转债，在债券存续期内无需支付利息，相比传统债券，大幅降低财务成本。与 2024 年发行的美元可转债（票面利率 0.875%）相比，成本优势明显，也低于同行资本补充债利率（2.2%-3.5%），体现公司在融资时机选择上的精准把握。
三、对投资者和市场的影响？
对于投资者，中国平安可转债提供新投资机会。若看好平安未来发展，股价上涨超过转换价，转股可获收益；即便股价未达预期，持有债券到期也能收回本金。不过，投资有风险，股价波动、公司经营状况变化都可能影响可转债价值。投资者要综合评估自身风险承受能力和对公司前景的判断。
中国平安作为金融行业龙头，发行可转债向市场释放积极信号，显示公司对未来业务发展有信心，也表明公司资本运作灵活。这有助于提升市场对保险板块的关注度和信心，甚至可能影响整个金融板块估值。此外，可转债发行成功，将增加市场资金流动性，为市场注入活力。
中国平安发行 117.65 亿港元可转债，是基于自身业务发展、资本结构优化和市场环境的综合考量。金融市场瞬息万变，企业融资决策背后，藏着经济发展的大逻辑，值得我们持续关注。
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